Зачем нужен НКД
Облигации торгуются на бирже непрерывно, но купоны выплачиваются раз в полгода или квартал. Если купить облигацию за день до выплаты купона, без механизма НКД покупатель получил бы весь купон, не вложив ни рубля.
Чтобы это устранить, биржа считает НКД и добавляет к цене сделки: покупатель компенсирует продавцу его «накопленную» часть купона. Когда придёт время выплаты, покупатель получит полный купон и вернёт себе уплаченное.
Пример расчёта
ОФЗ с купоном 70 ₽ раз в полгода (182 дня). Со дня выплаты прошло 91 день. НКД = 70 × 91/182 = 35 ₽. Покупая по «грязной» цене 950 + 35 = 985 ₽, через 91 день получите купон 70 ₽ — итого ваш доход за 3 месяца — 35 ₽ (рост капитала + полученный купон) минус разница цен.
НКД и налогообложение
Уплаченный НКД при покупке уменьшает налоговую базу при продаже или получении купона. Брокер обычно учитывает это автоматически, но при ручном переводе между брокерами могут возникать ошибки — лучше хранить расчёты НКД самостоятельно.
